Автор публикации на Seeking Alpha присвоил акциям ONEOK рейтинг HOLD: по его оценке, ожидаемый рост после приобретения активов Brazos Midstream уже учтён в цене. В качестве аргументов он приводит мультипликаторы PEG и EV/EBITDA.
ONEOK занимается сбором, переработкой и транспортировкой природного газа в США, а также транспортировкой и хранением нефтепродуктов. В публикации приводится прогноз EBITDA в размере $737 млн к 2028 году, связанный с приобретением Brazos. Это прогноз, а не фактический финансовый результат.
Условия покупки активов Brazos и инвестиции Apollo
ONEOK объявила о соглашении по покупке активов Brazos Midstream по сбору и переработке природного газа в Пермском бассейне за $4,425 млрд наличными. Компания сообщала, что финансирование сделки связано с инвестицией управляемых Apollo фондов и аффилированных структур: они вложат $9 млрд в миноритарный капитал ONEOK без права голоса. Из этих средств ONEOK намеревалась направить $5 млрд на сокращение существующего долга.
В сентябрьских материалах для инвесторов ONEOK оценивала стоимость приобретения примерно в 7,5 EBITDA за 2027 год и 6 EBITDA за 2028 год. Компания также ожидала, что покупка сразу после завершения положительно повлияет на прибыль и свободный денежный поток в расчёте на акцию. Это ожидания самой ONEOK, а не подтверждённые результаты сделки.
Разница между перспективами бизнеса и ценой акций — суть оценки автора Seeking Alpha. Долгосрочные контракты с фиксированными ставками поддерживают стабильность выручки ONEOK, но одновременно ограничивают её выигрыш от роста цен на сырьё. Приобретение активов Brazos даёт компании дополнительный источник ожидаемой прибыли; вопрос для инвестора, согласно публикации, в том, сколько этого роста уже заложено в оценку акций.
Рейтинг HOLD выражает мнение автора, а не решение ONEOK. Данные компании о цене сделки и планируемом использовании средств Apollo помогают оценить её масштаб, но сами по себе не подтверждают вывод о том, что акции уже учитывают весь потенциал приобретения.
Источники
- ONEOK — первоисточник: ONEOK to Acquire Brazos Midstream’s Permian Midland Basin Assets for $4.425 Billion (30 августа 2026)
- ONEOK — первоисточник: September Investor Update (2026-09)
- Apollo Global Management — первоисточник: ONEOK to Acquire Brazos Midstream's Permian Midland Basin Assets for $4.425 Billion (30 августа 2026)
- Seeking Alpha — инвестиции — публикация СМИ: ONEOK: A Stable Business With Growth Prospects That The Market Has Already Priced In (4 октября 2026)
