Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 5,23% — максимума с 2007 года, а доходность 30-летних бумаг достигла 5,49%, максимума с 2004 года. Это происходит на фоне государственного долга США в 40 трлн долларов и годовых процентных расходов, достигших 1 трлн долларов; дефицит бюджета в этом году может составить 2 трлн долларов.
Что показали сценарии CBO
В февральском прогнозе Бюджетное управление Конгресса ожидало доходность 10-летних облигаций на уровне 4,1% в текущем году, 4,2% в 2027 году, 4,3% в 2028–2031 годах и 4,4% в 2032–2036 годах. В сценарии повышения ставок на 1 процентный пункт выше базового CBO оценило, что к 2056 году первичный дефицит будет на 0,4 п.п. больше базового, общий дефицит — на 4,9 п.п. больше, а рост ВВП — на 0,1 п.п. ниже. При таком сценарии общий дефицит вырастет до 14% ВВП против ожидаемых 5,8% в текущем финансовом году и средних 3,8% за 1976–2025 годы, а долг, находящийся в руках публики, к 2056 году достигнет 222% ВВП против 101% сейчас — на 47 п.п. выше текущего базового прогноза CBO.
Сценарий сохранения долга и позиция Минфина
CBO также представило сценарий сохранения долга на уровне 101% ВВП: к 2056 году первичный дефицит был бы на 2 п.п. меньше базового, общий дефицит — на 5,6 п.п. меньше, а долг в руках публики — на 74 п.п. меньше, при этом рост ВВП был бы лишь на 0,05 п.п. выше базового прогноза без учёта дополнительных макроэкономических эффектов. По оценке CBO, рост долга к ВВП дополнительно повышает доходность казначейских бумаг — макроэкономические эффекты усиливают первоначальный рост ставок. Запрос новых оценок направил старший демократ в бюджетном комитете Сената Джефф Меркли, ответ дал директор CBO Филлип Свагел. Министр финансов Скотт Бессент заявил, что выйти из долговой проблемы можно при росте экономики в 3%.
Источник события: fortune.com. Дата источника (UTC): 2026-09-26 22:39:52.
