Доходность десятилетних ОФЗ по G-кривой на 29 сентября 2026 года составила 16,9% годовых, вновь приблизившись к отметке 17%. Котировки российских госбумаг снижались на фоне увеличения программы государственных заимствований на ближайшие два года.
Валовая программа заимствований составляет 6,5 трлн рублей на 2026 год и 7,7 трлн рублей на 2027-й. За последний год доходность десятилетних ОФЗ подходит к уровню 17% уже в третий раз.
Интерфакс со ссылкой на материалы к проекту федерального бюджета сообщал, что прогноз чистого привлечения на внутреннем рынке в 2026 году увеличен на 1 трлн рублей, до 5 трлн рублей. Этот показатель отличается от валовой программы заимствований: он учитывает погашение долга.
Рост планируемых заимствований означает, что рынку предстоит принять больший объём государственных бумаг. На этом фоне приближение доходности десятилетних ОФЗ к 17% становится заметным ориентиром для участников долгового рынка, хотя само по себе не определяет дальнейшее движение котировок.
Цикл снижения ключевой ставки поставлен на паузу. Премия доходности десятилетних ОФЗ к ключевой ставке составляет 290 базисных пунктов против 340 пунктов в начале 2023 года, накануне ужесточения денежно-кредитной политики.
На следующей неделе ожидается погашение выпуска ОФЗ 26226 на 367 млрд рублей. Минфин также намерен предложить к размещению выпуск ОФЗ 26228 со сроком 3,5 года и доступным остатком около 100 млрд рублей; конкретная дата размещения в подтверждённых данных не указана.
Источники
- Финам — публикация СМИ: Рост программы заимствований Минфина тянет RGBI вниз (29 сентября 2026)
- Интерфакс — публикация СМИ: Минфин повысил прогноз чистого привлечения в 2026 году на внутреннем рынке на 1 трлн рублей (28 сентября 2026)
- Financial One — публикация СМИ: В ближайшее время обостриться борьба за уровень 17% по доходности 10-летних ОФЗ (30 сентября 2026)
