ТМК завершила первое полугодие 2026 года с чистым убытком 30,1 млрд рублей против 3,2 млрд рублей годом ранее. Выручка снизилась на 36,9%, до 149,4 млрд рублей, после сокращения продаж трубной продукции на 34%, до 1,17 млн тонн.
Скорректированная EBITDA упала на 50,8%, до 22,2 млрд рублей. Операционный результат сменился с прибыли 26,9 млрд рублей на убыток 4,2 млрд рублей. На конец июня чистый долг компании составлял 308,3 млрд рублей.
Сокращение EBITDA оказалось сильнее падения выручки: рентабельность по этому показателю снизилась с 19% до 14,8%. Одновременно отношение чистого долга к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев выросло с 3,9x на конец 2025 года до 5,95x на конец июня 2026-го. Это показывает, что долговая нагрузка стала тяжелее относительно прибыли компании.
Операционный денежный поток при этом вышел в плюс и составил 23,4 млрд рублей против оттока 8,6 млрд рублей годом ранее. Положительная динамика связана с высвобождением оборотного капитала, тогда как свободный денежный поток, по оценке аналитиков БКС, остался отрицательным — минус 11 млрд рублей. Поэтому улучшение операционного денежного потока не снимает вопрос о финансировании компании, особенно с учётом раскрытого риска нарушения кредитных условий.
ТМК рассчитывает договориться с кредиторами о пересмотре условий кредитов, по которым она раскрыла риск нарушения отдельных ковенантов в ближайшие 12 месяцев. Балансовая стоимость этих кредитов составляет 191 млрд рублей.
Источники
- ТМК — первоисточник: ТМК публикует результаты деятельности по МСФО за первое полугодие 2026 года (28 августа 2026)
- Financial One — публикация СМИ: ТМК: падение спроса усиливает давление на выручку и прибыль. Дайджест Fomag (6 октября 2026)
